萬潤科技9月2日公告，股東大會同意以10.76元/股定增不超6606萬股，募資不超過7.11億元，其中3.9億元用于收購日上光電100%股權，其余補充流動資金。

值得注意的是，本次發行對象已經確定為李志江、羅明、郝軍、杜擁軍、德潤共贏、唐偉、汪力軍、新疆天天、博信優選、華信嘉誠，共10名投資者。其中李志江、羅明、郝軍、杜擁軍分別是萬潤科技的董事長、董事兼總裁、董事兼副總裁及董事會秘書、萬潤科技控股子公司金萬潤總經理，德潤共贏的全部合伙人均為萬潤科技及其子公司員工，唐偉、汪力軍分別系日上光電的實際控制人兼董事長、董事兼副總經理。兩公司高管們對于萬潤科技前景是信心滿滿。

堅持高端路線

萬潤科技致力于打造集研發、設計、生產和銷售為一體的中高端LED封裝和照明企業。公司已經取得國內外不同區域中高端LED市場在質量、安規、環保等產品標準認證的準入資質，使公司具備了進入汽車應用市場、LED電視背光市場和歐美通用照明市場等市場的準入優勢。

此次收購的日上光電同樣走的中高端路線，系中國中高端LED標識照明領軍企業，專注于為中高端客戶提供廣告標識照明產品設計、個性化定制等系統化解決方案，通過多年技術積累，已率先開發出智能化LED廣告標識照明系統，實現了遠程控制、檢修和光源亮度調節等多項智能化管理。符合公司中高端定位。

萬潤科技現階段側重于市政和商業照明市場，日上光電側重于廣告標識照明市場，公司收購日上光電除了使產業鏈得以延伸外，還帶來了經濟效益，2014年1-6月，日上光電實現營業收入20181.78萬元，凈利潤505.74萬元。并業績承諾日上光電2014年-2017年扣非后凈利潤分別不低于3000萬元、4050萬元、5265萬元、6581萬元，未達標需以現金或股份補償。

近日，中國照明電器協會副理事長兼秘書長陳燕生分析全球照明市場情況：“現在整個市場大概有1500億美金左右的容量，總體增長速度約為56%，其中發達國家在2%到3%之間浮動;發展中國家在7%到8%之間浮動，覆蓋了超過一半的人口。而亞太地區的增長速度是最快的。”

萬潤科技在2012年成功登陸A股市場后，兩年來凈利潤穩步上升，但是我們發現翻閱大量LED上市公司財報發現，“增收不增利”成為行業的一個普遍現象。2013年乾照光電、長方照明、聯建光電、雷曼光電、華燦光電都進入了營業收入增長，而凈利潤下滑的怪圈。

公司預計2014年1-9月凈利潤盈利3303.62萬元-4588.36萬元，同比變動-10%至25%。業績變動原因：隨著LED照明市場的快速增長、公司產能逐漸釋放，且前期市場開拓取得成效，預計銷售收入將會較快增長，但由于市場競爭因素影響，毛利率會有所下降。

外延、內生實現整合、升級

據悉，一邊是LED照明市場整體不斷向好，另一邊則是企業為了搶奪市場份額摩拳擦掌，除了以前的價格戰外，在品牌、渠道方面的爭奪也將開始。LED照明行業是目前最為火熱的行業之一，看似熱鬧，實則隱憂重重，無序競爭、價格戰、標準不統一等因素制約著行業的健康發展，行業的整合和升級已經迫在眉睫了。公司也確定了內生外延并舉的發展戰略。

在內生方面，研發是基礎，公司的研發費用在近三年來逐年增長，由2011年的1，217.60萬元增長到2013年的1，382.89。LED封裝方面，公司掌握了散熱、光學、熒光粉涂敷等封裝領域的關鍵技術，在光效、光衰、顯色指數及色系一致性方面等達到國內較高技術水平。LED照明方面，公司的“高效節能大功率LED路燈”以其高于城市道路照明設計標準的平均照度和整體工藝設計的獨創性，被認定屬國內首創。目前公司對研發投入有加速之式，2014年上半年已投入680.24萬元，公司擬在2014年下半年至2015年全年研發投入為4，000～5，000萬元。

2014迎來了LED行業整合大潮，陳燕生說：“從未來的產業發展來看，應該是大浪淘沙，優勝劣汰，目前生存的很多企業都會被淘汰。今年上半年以來頻發的兼并重組趨勢未來還會繼續，未來會形成一批有實力、有規模的企業。”

此公司次收購日上光電僅僅是一個開始，其中募資的3.21億用于補充流動資金，就是為了儲備一定的資金，以實現對優質企業的快速整合，形成產業鏈規模優勢。

關鍵詞： 萬潤科技 LED