前有315老壇酸菜變土坑酸菜，將相關企業推上了風口浪尖。風波還未過去，叮咚買菜近期也“塌房”了，據悉是因為前置倉存在用死魚冒充活魚、擅自“翻包”換簽、日常消毒流于形式等問題，被北京市海淀區市場監督管理局約談并啟動立案調查。隨之而來的，叮咚買菜當天股價一度暴跌超20%。而這種“跌跌不休”的狀態事實上自去年9月叮咚買菜上市以來便一直持續至今，從發行時的23.5美元到3月29日的3.95美元，市值縮水超83%。這背后反映的，顯然不止食品衛生安全這一項問題。

食品安全問題頻出

“絕不把不好的菜賣給用戶”，這是書寫在叮咚買菜官網介紹頁的價值觀，如今看來，叮咚買菜并沒有履行它的承諾。

在被通報的“死魚冒充活魚”事件之前，今年2月份，叮咚買菜就因經營的鮮活皮皮蝦、鱘魚等農產品鎘超標、活鱘魚氧佛沙星不符合農業部公告第2292號要求等問題，旗下子公司北京不姜就電子商務有限公司被北京海淀區市場監管局處以20余萬元罰款。再往前推一個月，今年1月份，叮咚買菜因銷售的鳊魚“恩諾沙星”含量不合格，被上海市市場監管局處以38萬余元罰款。

E俠君查詢企查查平臺信息顯示，叮咚買菜運營主體上海壹佰米網絡科技有限公司的經營風險達24條，其中，行政處罰18條，涉及食品安全、衛生安全(垃圾分類不達標)，以及廣告宣傳表述不準確等違規問題，累計罰款總金額45.74 萬元。

在黑貓投訴上，消費者也對叮咚買菜表示了不滿。E俠君在黑貓投訴上以“叮咚買菜”為關鍵詞進行檢索，截至3月30日，有關叮咚買菜的投訴量已高達到2970條，大部分投訴消息集中在食品新鮮度不夠、未按約定發放優惠券、服務態度差、短信騷擾等問題上。

“用戶7744183268”投訴稱，其在叮咚買菜軟件上下單了雞翅尖三包，騎手30多分鐘送達后立刻拆包，發現雞翅尖全部變質發臭，而這已經不是該用戶第一次在叮咚買菜平臺上購買到變質食品。另有匿名用戶投訴叮咚買菜銷售的肉質有問題，該用戶稱在叮咚買菜平臺購買了4盒豬肉放進冰箱，第二天拿出來拆開，連拆3盒發現肉質都有不同程度的綠色，打電話投訴卻被反饋已經拆開的無法退換......

于生鮮電商而言，食品安全是其“命門”，叮咚買菜如此密集地出現食品安全問題，著實讓消費者不安。而令人更不安的是，食品衛生問題或僅是叮咚買菜背后經營問題中的冰山一角，這家上市企業還有很多其他困擾，比如，至今還沒有實現盈利，全靠資本輸血。

業績增長堪憂

像很多生鮮電商平臺一樣，成立于2014年的叮咚買菜興盛于2020年。在疫情爆發之初，伴隨著需求爆發，生鮮電商一度成為明星行業，叮咚買菜也受益于此實現業務規模的快速增長。曾為叮咚買菜提供前置倉冷鏈服務的星星冷鏈相關負責人向E俠君透露，叮咚買菜在2020年春節及疫情期間的增長超過500%，巨大增量下該冷鏈企業也受益接了包括叮咚買菜等生鮮電商平臺在內的近2000個前端冷鏈改造的業務訂單。

從財報數據也能看出，叮咚買菜營收增幅巨大，2019年其營收還是38.80億元，2020年疫情契機催化下，該公司營收就同比暴增192.15%，達到113.4億元。截至2021年12月31日，叮咚買菜2021年總營收為201.2億元，同比增長77.5%。然而，營收增長的另一面，叮咚買菜至今仍未實現全面盈利，且虧損不斷擴大，2019年-2021年，該公司年虧損額度分別為18.73億元、31.77億和64.29億元，每年幾乎都翻倍增長。

事實上，不只是叮咚買菜，整個生鮮電商賽道，各企業平臺幾乎都繞不開“盈利”難題。中國電子商務研究中心公布的一組數據顯示，國內市場已有四千多家生鮮電商，其中只有1%盈利，4%盈虧平衡，95%虧損。而生鮮電商之所以普遍虧損，在E俠君看來，一方面，由于生鮮電商投入大、產出低、利潤低。同時生鮮業務毛利率很低，很難通過業務本身獲得大額利潤。

另一方面，生鮮電商主要依靠價格戰競爭。為了快速圈地跑馬，大多數生鮮電商平臺都采用補貼拉新、補貼拉活、低價傾銷等策略來吸引消費者，但在同質化嚴重的生鮮電商賽道，價格戰往往只吸引來“薅羊毛”的客戶，難以培養出忠誠的顧客，這就導致平臺虧損越來越嚴重。

對于盈利問題，叮咚買菜創始人梁昌霖的態度一直很樂觀，他在第四季度業績的電話會上宣布，2021年12月，叮咚買菜已在上海實現全面盈利，將力爭2022年第二季度末實現長三角地區完全盈利，力爭第四季度全國接近盈利。但以現實客觀角度出發，叮咚買菜在上海區域的用戶消費能力、成本控制能力都更強，和其他區域的差距很大。換言之，上海模式某種程度上難以復制，而行業整體難題也并非一個企業就能扭轉。

未來何以為繼?

經歷過野蠻生長的資本狂歡后，曾被互聯網巨頭追捧的生鮮電商、社區團購，如今儼然是一地雞毛。去年以來，一些中小玩家相繼退場，行業巨頭也開始收縮。如美團優選等平臺去年3月已經開始減少站點、轉向精細化運營;5月，京東旗下的京喜拼拼接連退出福建、甘肅、貴州、吉林、寧夏和青海等省份;“投入不設上限，要拿下市場第一”的滴滴橙心優選近日更是被曝出業務關停的消息。

叮咚買菜也已經慢下來了。2021年Q4叮咚買菜前置倉僅增加25個，較2021年Q1、Q2和Q3的139個、147個和239個相比，增長幾乎停滯。盈利的壓力之下，叮咚買菜還開始探索第二條發展曲線，乘著疫情期間預制菜的東風，叮咚買菜在2020年6月啟動了相關業務，如今已相繼推出叮咚王牌菜、叮咚大滿冠、拳擊蝦、蔡長青、叮咚好食光等20余個自有品牌。在財報中可以看到，Q4自有品牌商品銷售占整體GMV的10.2%，似乎已初見成效。

但需要注意的是，與同樣發力C端預制菜的海底撈、西貝、太二酸菜魚等餐飲企業相比，叮咚買菜的預制菜業務在餐飲口味、用戶忠誠度方面優勢難顯，而且銷售渠道局限(目前僅入駐餓了么外賣，均需在前置倉可達范圍內配送)。另外，鑒于目前我國預制菜滲透率并不高(家庭端滲透僅為0.19%)，叮咚買菜如何在市場空間的不斷挖掘中，構筑品牌護城河，保持業績持續增長，還有待時間考量。

當下，社區團購行業監管正逐漸收緊，2020年底，市場監管總局約談多家社區團購平臺，制定“九不得”新規，要求平臺不得通過低價傾銷、價格串通、哄抬價格、價格欺詐等方式濫用自主定價權。去年3月，因存在價格欺詐和低價傾銷等行為，市場監管總局依法對橙心優選、多多買菜、美團優選、十薈團、食享會等五家社區團購企業處以共計650萬元罰款......

當行業監管趨嚴，當資本趨于冷靜，整個行業都需要回歸零售的本質。這時候，想要在瞬息萬變的商業環境中屹立不倒，無論是生鮮電商還是預制菜業務，叮咚買菜恐都需要以更優質的產品和更高效的運營，來提升用戶體驗，強化他們的品牌信任度才是關鍵。

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