伴隨著中國經濟的持續高質量發展、中國參與全球經濟一體化程度的提升，越來越多中國企業走出國門、進軍海外，成為“雙循環”藍圖下中國企業的重要戰略選擇。

當中國企業深入全球市場，跨境融資成為了最顯性的普遍需求，但整體來看，跨境金融服務市場在供給側存在諸多痛點——首先，中資金融機構針對出海企業境外融資的金融服務供給嚴重不足，中國出海企業境外融資面臨結構性短缺的難題；其次，出海企業在境外的早期階段，普遍實力較弱，境外銀行缺乏對出海企業境外主體實際業務情況和境內主體資金實力的了解，在授信上會猶豫不決，加大出海企業境外融資難度。

在這一發展形勢下，中國企業迫切需要跨境業務經驗豐富，了解客戶業務、戰略規劃和財務經營狀況，且強大可靠的金融機構，來作為戰略合作伙伴，共同解決境外融資難題。 在這方面，中信銀行協助中汽工程境外主體中汽德國完成融資的案例，成為一個非常有價值的參考。

過去一段時間，中汽德國業務擴張迅猛，境外項目訂單不斷，為確保后續項目順利開展，企業需要補充資金“彈藥”。在深入了解客戶境外主體的財務現狀、業務發展情況和境內主體的資金實力后，中信銀行發揮行內協同優勢，創新授信模式，協助解決融資難題。

結構性矛盾：如何滿足出海企業高速擴張下的融資需求？

自2016年6月在德國成立全資子公司中汽德國開始，中汽工程的海外發展就駛上了高速通道。

中汽德國主要業務包括為歐洲汽車主機廠生產線設計、制造，總承包項目營銷和執行，機電設備進出口等等，先后承接了戴姆勒、大眾、歐寶、特斯拉等車企的工程項目，并通過在歐洲市場的開拓，與寶馬、沃爾沃、標致等建立了良好的業務往來。

2020年，中汽德國加速擴張，參與了特斯拉、大眾、寶馬、奔馳、沃爾沃等主機廠項目投標，其中多個項目有望中標，這對中汽德國的資金實力提出更高要求，為了在資金層面確保未來項目的順利實施，中汽德國亟需補充資金“彈藥”。

然而，現有中資金融機構的跨境金融服務存在供給不足的情況，中國出海企業融資方式受限，往往只有2種方式：1、由境內主體向境外主體增資；2、通過境外銀行為境外主體提供融資。

對中汽德國來說，兩種方案均不適用。其一，中汽德國承接項目分散，出于財務管理考慮，集團更傾向于外部融資；其二，如果通過海外銀行融資，需要核定兩次授信，溝通成本高、費用高、流程慢、時效性不足。

這其實也是中國出海企業在境外融資的常見問題。

因此，中汽工程希望為中汽德國尋找一種區別于過往內保外貸的全新融資解決方案，而這就需要中資金融機構創新跨境金融的供給和服務模式。

初步了解到客戶這一需求之后，中信銀行先從總行層面對行內跨機構的業務進行調度，由中信銀行天津分行（與中汽工程同在天津）開始啟動項目調研，深入了解企業具體的財務和經營狀況。

在調研中，中信銀行天津分行發現，中汽德國的資金需求主要來自兩個方面：一方面，由于業務發展迅猛，大量有望中標的項目企業需要提前儲備資金；但與此同時，疫情導致歐洲各大汽車廠全面停產，與之配套的零部件廠商業務也開始出現停滯狀態，導致中汽德國出現了資金流動性挑戰。

但是，隨著疫情逐步得到控制，歐洲車企正在陸續復產復工，從授信借款投向所產生的現金流角度看，中汽德國存在確定項目賬款的回籠。此外，中汽德國母公司中汽工程所屬中國機械工業集團（簡稱國機集團），也會在境內盡力協助解決還款問題。

在深入了解業務，仔細分析項目的貿易鏈條和回款情況，并確保項目擁有確定的資金來源后，中信銀行決定對中汽德國授信。

創新性解題：靈活擔保授信，助力中資企業進入雙循環快車道

在為中汽德國提供金融服務的過程中，從“頂層設計”到項目落地，中信銀行逐個擊破了過往跨境融資中的難點。

從整個市場環境來看，傳統跨境融資牽涉到境內外兩家銀行機構，程序復雜、流程長，中國出海企業為境外主體融資時普遍面臨溝通成本高、費用高、耗時長的問題。

要解決這一問題，首先要確保各個業務板塊的溝通聯動，高效、順暢，中信銀行充分打通了行內跨機構的業務聯動。

在風險評估環節，中信銀行借助廣州分行自貿區FT賬戶試點業務資格牌照，以及總行對廣州分行的全球離岸服務中心定位，在天津分行提供盡職調查及風險擔保后，廣州分行為境外借款人提供授信融資，打破了傳統單一法人金融機構的風險授信模式。

完成授信后，中信銀行廣州分行為中汽德國開立離岸FTN賬戶，并以其為借款人核定離岸授信，額度用途用于補充中汽德國在德國所承接具體項目所需運營資金，擔保方式為由天津分行開具敞口融資性保函擔保，擔保范圍須覆蓋廣州分行融資本金、利息及相關費用。

其中，第一還款來源于在德國所承接具體項目項目的階段回款，第二還款來源于國機集團通過跨境資金池進行流動性支持，由中汽德國出具承諾函，確保項目通過集團的“三重一大”會議。

隨著項目難點的一一拆解，中信銀行也為中國企業境外融資提供了頗具價值的解題思路——

第一，靈活確定第一還款來源，挖掘客戶動態價值。

如上述所言，中汽德國的資金流動性主要由高速業務擴張與疫情短期沖擊導致，而后者的不確定性在明顯降低，企業有確定的項目賬款帶回籠，足以覆蓋貸款本息。綜合分析中汽德國的業務動向，中信銀行撥開了靜態數據的遮蔽，找到企業動態價值所在。

第二，創新擔保方式，確保資金流動性，精準風控，降低項目風險。

基于充分盡調，天津分行通過占用其敞口授信額度，為中汽工程向廣州分行開出對應融資期限和金額的境內融資性保函，擔保中汽德國在廣州分行開展離岸FTN授信融資。經中信銀行總行與中汽德國母集團國機集團的總對總深入溝通，中汽工程最終將此次離岸授信項目納入國機集團的“三重一大”會議審議，即使出現極端情況，國機集團也可通過跨境資金池調撥資金，對境外主體的流動性提供支持，在滿足客戶需求的同時，大大降低了項目跨境擔保的風險。

本質上來講，該項目是以境內融資性保函擔保境外主體，進而開展離岸授信，屬于跨境擔保。常見的跨境擔保模式是，境內擔保人向境內銀行申請跨境融資性保函給境外銀行，但本案是境內擔保人向合作銀行申請境內融資性保函、給境內的離岸業務資格銀行、直接為境外企業提供授信。

前者涉及到不同系統金融機構之間的合作，而本次中信銀行的創新模式屬于系統內金融機構間合作，同屬一個集團的兄弟單位之間信任度更高、溝通更順暢、配合更默契，能夠確保在服務境外主體時確保時效，同時盡可能降低項目風險。

這個項目的成功落地意味著，中信銀行為中國出海企業在境外融資建立了一條快速通道，也為中資金融機構面向境外主體融資需求的服務模式，提供了一個可行性方案。

全方位創新：立足本土、服務全球，助力中企高質量雙循環

近年來，伴隨經濟全球化大趨勢、以及中國綜合實力的提升，中資企業的海外融資需求凸顯?！笆奈濉碧岢黾涌旖⒁試鴥却笱h為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局，更是為中國企業及金融機構提供了新的歷史性機遇。

這也帶來了產品與服務全面創新的挑戰。銀行如何通過全方位創新，革新既有服務模式，助力企業實現高質量、可持續發展？從中信銀行服務中汽德國的項目中，我們可以得到一些啟發。

作為一家經過30多年持續金融創新，擁有高效、務實、協同等對公金融優勢基因的中資銀行，中信銀行在中汽德國的項目中，顯然是從內功和外功兩個維度上進行了全面的金融服務創新。

“外功”上，改變傳統的“靜態財務數據審批模式”，加入“企業實際經營動態”的審查模式，找到客戶當下可能尚未顯現，但隨著業務動態發展將必然會展現出來的潛在價值，為之匹配合理、高效的金融服務方案，讓企業的成長值可以提前撬動金融助力，幫助企業成長加速。

“內功”上，深度了解客戶的行業特征、發展潛力、實際需求和業務痛點，發揮內部協同和FT牌照優勢，革新授信模式，打破傳統單一法人金融機構的授信模式，并加強與境外融資主體在境內的母公司深入溝通，創新擔保模式，強化風險控制意識。

這不僅讓中信銀行在激烈的同業競爭中的成為價值突圍者，同時也是中資銀行服務中資企業順應國內國際雙循環戰略，以高效的方式走出國門、拓展市場邊界，置身全球市場打響中國品牌、講好中國故事，實現高質量國內國際雙循環的使命要求所系。

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