文|《財經天下》周刊 倪毓平

編|孫月

近日，上海愛建集團股份有限公司（下稱“愛建集團”）發布了受讓華貴人壽股權公告。公告顯示，愛建集團擬以1.28億元受讓西藏酷愛通信有限公司所持華貴人壽的1億股，占總股本的10%。本次受讓完成后，其將持有華貴人壽10%股權，為其第四大股東。

股東生變下的華貴人壽，亦剛剛經歷互聯網人身險新規調整,多款定期壽險產品下架或調整為互聯網專屬版本，分紅險、意外險、年金險等多個險種產品亦在停售行列。

值得注意的是，華貴人壽官網中以全國性人身保險公司自居，但在行業變化的推動下，其分支機構較少、償付能力指標下滑的不足或將制約其未來發展。

第四大股東生變

（圖片來源：愛建集團公告）

公告指出，本次交易采取現金受讓方式進行，轉讓價格為每股1.28元，合計為1.28億元。此次交易無需提交公司股東大會審議，尚需標的公司具有優先受讓權的其他股東放棄優先受讓權，尚需取得中國銀保監會或其他派出機構批準。

愛建集團表示，本次受讓華貴人壽部分股權，符合公司以金融為主業的戰略定位，可進一步豐富公司金融業務板塊，補充公司金融業務結構，完善金融業務鏈條。

公開信息顯示，華貴人壽是成立于2017年的全國性人身險公司。由茅臺酒廠（集團）、華康集團、貴州貴安金投、貴州金控集團等11家單位共同出資創立。

而在近年來，華貴人壽的股東已有不斷調整。2019年8月，貴州省貴民發展投資有限責任公司將所持有的華貴人壽1億股股份無償劃轉給貴州金融控股集團有限責任公司（下稱“貴州金控”）；2021年3月，貴州貴安金融投資有限公司將持有的1.1億股股份無償劃轉給貴州金控，至此，貴州金控持股比例上升為21%，成為華貴人壽的第一大股東。茅臺集團持股20%，由第一大股東降為第二大股東。

管理層也出現變動。2020年1月，總經理劉衛平因個人原因辭去公司總經理職務，董事長汪振武作為臨時負責人代行總經理職權；10個月后，羅振華被任命為總經理，并獲得監管核準。

償付能力走低 僅有一家省外分支機構

成立初期，華貴人壽憑借定期壽險這一險種在互聯網渠道中快速打開局面。根據年報，2017年至2020年，壽險保費收入為4.12億元、4.79億元、4.08億元、11.18億元。在全部保費收入中占比分別為97.4%、74.1%、37.4%、55.5%。隨著保費收入的增長，壽險業務占比下降，但2020年仍占比過半。分紅險也成為拉動保費收入的重要險種，2020年，分紅險保費收入為8.56億元，占比42.5%。

不過，去年10月，銀保監會發布了《關于進一步規范保險機構互聯網人身保險業務有關事項的通知》，對保險公司經營的互聯網人身保險業務提出經營要求，不滿足相關條件的，不得開展互聯網人身保險業務。

這一新規在不同程度上影響了中小險企的發展。華貴人壽在此前發布公告稱，自2022年1月1日起，本公司互聯網人身險業務范圍調整為：定期壽險、意外險、健康險（護理險除外）。其風靡網絡的華貴大麥定期壽險等系列產品在2022年前下架，但隨后，華貴大麥定期壽險2022版已再次上線。根據官網顯示，目前已有4款互聯網專屬的定期壽險產品推出。官網同時顯示，在其停售的23款產品中，涉及定期壽險、兩全保險、重疾險、醫療險、意外傷害險、年金險等多個險種。

值得注意的是，華貴人壽的五家分支機構僅有一家在河北省設立，其余四家均為貴州省內分支機構。對于需要轉入線下的產品而言，分支機構的鋪設與支持也不可或缺。

愛建集團在公告中也提示，本次交易標的華貴人壽為地方性保險公司，同時其經營策略定位于產品與服務領先的互聯網平臺型保險公司，其所處行業未來發展可能會產生受到國內外宏觀經濟形勢、監管部門法規和地方政策影響較大的風險。

針對互聯網新規下的產品調整與業務方向，《財經天下》周刊曾聯系華貴人壽方面，但未能獲得答復。

此外，業務的發展也帶來了資本快速消耗。華貴人壽的償付能力指標由成立初期的701%下滑至2020年的181.77%。對此，華貴人壽在年報中表示，2020年，其實際資本減少9733.86萬元，同時，因公司負債業務和投資資產增加，以及投資結構調整，最低資本較2019年增加7136.47萬元。2021年三季度，華貴人壽償付能力指標再降至150.06%。

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