文 | 《財經天下》周刊 程靚

編輯 | 楊潔

港股“國貨牙膏第一股”要來了。

1月18日，證監會披露了舒客母公司薇美姿實業(廣東)股份有限公司的《境外首次公開發行股份(包括普通股、優先股等各類股票及股票的派生形式)審批》材料。據悉，薇美姿擬向港交所遞交招股書，擬在主板掛牌上市。

公開資料顯示，薇美姿成立于2014年，公司集研發、生產及銷售于一體，提供一站式口腔護理服務，旗下擁有口腔護理品牌“舒客”（Saky）、兒童口腔護理品牌“舒客寶貝”（SakyKid）。

據公開資料，截至目前，舒客品牌產品線已覆蓋牙膏、漱口水、牙貼、口噴、電動牙刷、沖牙器等多品類；渠道方面，已全線進入沃爾瑪、家樂福、永旺等國際、國內大型連鎖賣場，實現了KA賣場、大型百貨店、化妝品連鎖渠道、縣鄉鎮門店及電子商務（包括天貓、京東、拼多多、抖音和小紅書等）等全方位覆蓋。

根據歐特歐國際咨詢公司2019年10月-2020年9月的數據顯示，中國牙膏行業企業市場份額零售額占比前四名分別為云南白藥（13.9%）、黑人（9.4%）、佳潔士（7.8%）、舒客（7.2%）。

雖然舒客的零售額占比幾乎只有云南白藥的一半，但是其零售量占比和云南白藥不相上下，均為8.7%，而黑人牙膏則憑借13.1%的零售量占比位列第一。

據薇美姿此次上市規劃，將增強在口腔護理行業的競爭優勢，同時豐富產品鏈，進一步提升產品研發與核心產品競爭力，為國民口腔健康管理的升級貢獻品牌力量。

在當前的牙膏市場上、位列前茅的品牌里，黑人已被高露潔集團收購、佳潔士背靠寶潔集團，那么隨著舒客母公司的上市，資本市場將在繼云南白藥之后，迎來又一家國產牙膏品牌。面對常年占據市場第一的云南白藥，舒客還能效仿這位前輩成功地彎道超車嗎？

當年的云南白藥憑借國家保密配方，開辟了牙膏高端市場，在高露潔、佳潔士、中華及黑人盤踞的天下擠出一席之地。而作為后來者的舒客，從入局開始就打出了高端、低端兩手抓的組合拳。更為關鍵的是，舒客對外宣傳提倡的全方位口腔護理生活方式。

2019年，薇美姿（舒客）聯合創始人曹瑞安曾表示：“牙膏、牙刷今年為止只有400億元的市場份額，而比這個更大的是口腔牙科診所，在中國有近8000億元的市場份額。我們看到的市場是，消費者要的不是一支牙膏，是口腔護理解決方案，是口腔大健康。”

近年來，不少消費者越發注重口腔護理，口腔護理產品也開始不斷細化，從原有的牙膏、牙刷到漱口水、口腔噴霧等。根據青眼情報數據顯示，我國口腔護理行業在全球口腔護理市場規模占比逐年上升，從2014年的9.26%上升至2020年的14.97%。并且有數據預計，到2024年，中國口腔護理市場規模將達到630億元。

值得注意的是，曾經創造牙膏神話的云南白藥，其牙膏業務增長也已進入疲態，不得不再尋求新的業績增長點。日前，云南白藥發布公告稱，將向子公司云臻公司增資5億元，而該公司將作為云南白藥皮膚綜合解決方案醫學中心的設置單位，以先開設門診部為切入口，推進醫美產業鏈的生態布局。

此外，值得一提的是，在2015年，薇美姿申請注冊“舒克”商標，并于2016年核準公告，核定使用在第3類牙膏等商品上。之后，在2018年，獲得“童話大王”鄭淵潔授權的北京皮皮魯總動員文化科技有限公司就薇美姿擁有的“舒克”和“舒客+”這兩個商標提起訴訟。2019年，國家知識產權局評定“舒克”商標侵權，判定無效。

但在2022年初，北京皮皮魯總動員文化科技有限公司在官微宣布，薇美姿將與其旗下“舒克貝塔”IP牽手，計劃于2022年共同打造小朋友喜愛的兒童口腔護理產品。

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