作者 | 王笑漁

“十年以后再看自己的能力，希望能夠做成蘋果公司一樣的水準?！?/strong>

這已經不是理想汽車創始人、CEO李想第一次，把蘋果公司當做自己奮斗的標桿了。2022年2月26日，理想汽車公布截至2021年12月31日止未經審計第四季度及全年財務業績。在財報電話會上，李想突然打開了話匣子，又是分享造車方法論，又是暢聊對研發方向的判斷。在談及“未來如何擴展生態圈”的時候，李想提到了上面那句話，并強調：“理想汽車戰略特點是專注”。

今天的理想汽車，除了做出了一款“網紅車”理想ONE之外，在其他跨界生態的領域可以說“毫無建樹”。而相反，蔚來最近就傳聞進軍手機領域，而小鵬則早就在飛行器、機器人等領域施展拳腳。理想的專注態度，或許有點像蘋果。在核心業務沒鉆研透徹之前，不會輕易跨到新的領域。

這種專注，短期內在資本市場展現出來的是“喜憂參半”局面。一方面，缺乏出行生態的想象空間，在市值上，理想汽車始終跑不過蔚來和小鵬（截止2月25日收盤，蔚來332.91億美元、小鵬299.92億美元、理想288.06億美元）。但另一方面，力出一孔的理想，保持著資金和資源的高效運轉，在研發投入加大的同時，仍讓公司保持著盈利的健康狀態。

但是，李想的理想與現實又有著那么一點的沖突。要知道，李想在公司IPO之前，就曾說過：“我已操盤過百億美元級公司，我希望再操盤一家千億美元級公司?！逼鋵?，在他眼里，有一個更值錢的理想——到2025年，實現160萬年銷量，拿到20%以上的市場份額。

“我們目標是希望理想汽車的市場份額能達到20%以上?！崩钕胝f道。

一、做爆款，聽“李”的

眾所周知，汽車企業靠走量賺錢，普遍采用的是車海戰術。比如前期投入巨大資金去研發平臺、動力總成等等，后期用這些技術衍生出不同的車型，通過成本均攤的方式來實現整體盈利。這種方式并沒有錯，只是因為試錯成本低，中國汽車行業出現濫用車海戰術的行為。

前段時候，團車網宣布轉型造車，結果這家公司CEO聞偉向媒體釋放了一些言論，卻遭到了李想的質疑。聞偉在采訪中提到一個觀點：“我們第一款車失敗了也沒關系，3個月能再做一款?！逼鋵嵾@種情況時有發生，比如賽力斯SF5搖身一變成了問界M5。

微博截圖

汽車圈里那些朝三暮四的行為，歸根結底是產品還沒打磨好，就著急拉出去賣。而借著財報電話會這個公開機會，李想分享一套自己關于打磨產品的方法論：“過去幾年中，我們看到新能源汽車品牌陸續推出很多產品。作為產品經理，我認為產品有一套非常成型的邏輯，放在任何企業都是適用的。”

第一，我們要理解用戶的需求，這里包含我們目標用戶群，其顯性需求、隱形需求，以及我們對于用戶需求的洞察。我們通過更為全面的視角，去推出合適的產品。第二，我們要了解用戶愿意購買的價格。

我們可以把以上兩個用戶需求看車一個畫圈，企業通過打造的產品與其做最大的重合。

這里便包含五個重要的綜合能力：第一是產品力，包括車型尺寸、空間、性能等；第二是產品的安全性；第三是產品的質量；第四個是產品的定價；第五，是在過去幾年，尤其在行業爬坡期，顯現尤為突出一點，就是產品的供應力。

這五個指標的綜合表現結合企業根據用戶需求和價格的畫圈，看到二者關系重合的面積越大，產品的銷量就越大；反之，重合面積越小，即使企業初期設想再美好，產品的銷量表現也將差強人意。這是向內與向外綜合能力的體現。

在產品初步獲得市場認可之后，可能很多企業就飄了，開始積極探索更多的商業模式。理想汽車在很多新勢力里頭，屬于是另類的一個。這從理想汽車在財報中，給自己加的定語就能看出來——“中國新能源汽車市場的創新者”。

其他新勢力所理解的創新，可能更多是橫向去拓展、整合，而李想則希望更多的先從縱向進行探索?！拔覀冊谥悄茈妱榆囶I域，剛剛完成從0到1的驗證，其實還有很多的事情尚未完成。無論是從產品到應用，再到技術和系統層，我們有太多的工作還沒有做，這些都值得我們在接下來的五年、十年堅持去做。十年以后再看自己的能力，希望能夠做成蘋果公司一樣的水準?！?/p>

實際上，在2021款理想ONE上，這套“創新邏輯”已經跑起來了。去年12月，理想汽車向用戶推送升級了NOA導航輔助駕駛功能，同時還推送理想團隊自研的AEB（自動緊急制動）功能。其中，自研的AEB功能，在第三方機構的測試中，是唯一一個能夠避讓電瓶車的車型。這背后就涉及到李想上面所說的，技術和系統層上更深刻的創新。

“無論是NOA還是AEB，我們希望提升產品使用里程中整體的安全性，這是我們最重要的一個指標，也是我們做自研的重要原因。我們的目標是希望2021款理想ONE在整個生命周期產生的交通事故能夠比傳統汽車縮減80%?！?/p>

所以，在下一款車型X01上，這種專注的精神仍會延續。正如李想所說的：“對X01車型而言，我們一方面能夠滿足用戶在理想ONE車型上實現不了的需求，另一方面我們會打造出來一些全新的需求，這是今天市面上所有新能源車型都沒實現的，我們相信很多用戶雖然表達不出來，但用了以后會說這就是我想要的，這就是我們打造產品的一個核心理念。雖然方法不會有什么變化，但用戶的需求在變化，緊隨用戶需求的理念將在X01之中得到詮釋。”

再往后的純電動技術，李想同樣也正在深入到產業鏈的上游。

就在發財報的前一天，欣旺達旗下欣旺達電動汽車電池有限公司完成24.3億元增資，江蘇車和家汽車有限公司獲得欣旺達汽車電池3.21%股份（增資金額為4億元）。至于這一投資的目的，大概率是為了合作研發下一代動力電池技術。

“4C電池，更高充電倍率的電池，這是我們和供應商進行了非常深度的聯合研發，投入了大量研發人員來做的，這種電池和整體系統，包括充電、軟件控制與熱管理，均息息相關的。沒有任何一家企業大規模量產過4C電池，所以我們需要做深入的研發?！?/p>

另外，2月23日，據國家市場監督管理總局反壟斷司的經營者集中簡易案件公示顯示，北京車和家汽車科技有限公司與湖南三安半導體有限責任公司將成立合營企業。這意味著，理想汽車開始在碳化硅產業上提前布局，而碳化硅正是李想所說高壓純電平臺的核心技術之一。

碳化硅具備耐高壓、耐高溫、開關損耗低等優勢，幾乎成為800V以上高壓平臺的“絕佳拍檔”，此前，車企中只有特斯拉、比亞迪掌握碳化硅的量產能力。再就是蔚來ET7，采用了碳化硅功率模塊，但并未引入800V以上的高壓平臺。

“850伏的電壓平臺系統，都是我們自己研發的，包含三合一電機以及過去不能提供的功能，例如進行升壓降壓和幫助電池加熱的能力，都要進行非常深入的研發才能實現?！崩钕胝f道。

那么問題來了，理想汽車未來要做這么多的研發，是不是意味即將進入燒錢模式？

二、自我造血，曇花一現？

燒錢是肯定要燒的，但理想汽車可以稍微自信的說，我燒的是自己賺的錢。

2021年第四季度的經營利潤為人民幣2410萬元（380萬美元），而2020年第四季度的經營虧損為人民幣7890萬元，2021年第三季度的經營虧損為人民幣9780萬元。這是理想汽車的經營利潤首次實現季度轉正，也就意味著公司，依靠造車的主營業務實現了“自我造血”的能力。

2021年第四季度的凈利潤為人民幣2.955億元（4640萬美元），而2020年第四季度的凈利潤為人民幣1.075億元，2021年第三季度的凈虧損為人民幣2150萬元。但尤其前兩個季度虧得太對，所以全年來看還是虧損的狀態。2021年的凈虧損為人民幣3.215億元（5040萬美元），較2020年的人民幣1.517億元增加111.9%。

轉折發生第三季度，也就是2021款理想ONE發布之后?？梢钥吹剑瑥?020年第四季度開始，理想ONE的銷量保持在季度平均一萬多臺的水平。但到了2021年下半年，市場熱度和產品力的雙重助推下，理想ONE在2021年最后兩個季度，分別達到了25,116輛和35,221輛的銷量水平。

這也推動了2021年第四季度的收入總額，達到人民幣106.2億元（16.7億美元），較2020年第四季度的人民幣41.5億元增加156.1%，較2021年第三季度的人民幣77.8億元增加36.6%。全年的收入總額為人民幣270.1億元（42.4億美元），較2020年的人民幣94.6億元增加185.6%。

與蔚來和小鵬在軟件付費、服務生態方面的額外收入不同，理想汽車現階段主要是專注賣車。比如第四季度，汽車銷售的收入占總收入的比重達到 97.74%。蔚來、小鵬雖然還未公布第四季度財報，但從此前第三季度的數據看，兩者在這項占比上，分別為88%和95.45%。

毛利率方面，2021年第四季度的車輛毛利率為22.3%，而2020年第四季度為17.1%，2021年第三季度為21.1%。車輛毛利率較2020年第四季度增加，主要由于自2021年5月推出2021款理想ONE以來的交付量增加令平均售價升高。

即便是之后的X01拉到更高的售價，理想汽車大概率仍會保持一個相對穩定的毛利率水平。因為在李想看來，實現20%的毛利與投入10%以上的研發投入是長期發展下相輔相成的兩端，是一個車企所應有的健康狀態。比如，理想汽車第四季度研發費用為 12.3 億元，較 2021Q3 的 8.885億元人民幣的研發費用環比增加38.4%，占四季度總營收的11.58%。

當然，單季度實現這一目標并不難，難的在于長期保持20%的毛利率和10%的研發投入。比如，在今年第一季度的業績展望中，車輛交付和收入只給出了兩個偏保守的參考范圍。

理想汽車預計，2022年第一季度，車輛交付量為30,000至32,000輛，較2021年第一季度增長138.5%至154.4%。收入總額為人民幣88.4億元（13.9億美元）至人民幣94.3億元（14.8億美元），較2021年第一季度增長147.2%至163.7%。這一數字顯然是低于2021年第四季度的35,221輛交付量、106.2億元收入的水平。

長遠看，理想汽車的商業邏輯相當簡單，就是不斷制造爆款，并且用賣車賺的錢，不斷研發新產品和新技術，進而制造更多的爆款。這一點，與蘋果確實有點像，一年就出一款手機。而安卓機廠商一年能出四、五款，市占率雖然高，但最后回過頭來發現，還是要靠賣廣告賺錢。

寫在最后

小鵬汽車CEO何小鵬，曾在出席央視《對話挑戰者》欄目時表示：在理想汽車創始人李想、蔚來汽車李斌以及他三人之間，2021年理想汽車過得最舒服，他和李斌都比較困難。

誠然，蔚來在過去兩年經歷了一輪又一輪的“瘦身”，才好不容易把這家公司拉回到生死線之上。而小鵬汽車持續擴張的業務廣度以及不斷向無人區探索的研發力度，使得其對資本市場的依賴程度和主動程度都要高于蔚來和理想。

理想汽車，雖然缺乏想象空間，但作為一家企業來說，想要走得更遠，當然還是走一條直線會更穩妥一些。要知道，李想說的能力看齊蘋果公司的Flag，有一個大前提——這家公司要活10年以上。