文｜史思同

編｜冒詩陽

4月28日晚間，齊魯銀行發布2021年業績報告，向市場交出了一份亮麗答卷，2021年，營業收入及凈利潤雙雙實現20%以上的增長，分別突破100億及30億元關口。

但在業績快速增長的背后，齊魯銀行仍面臨不小的資本補充壓力，即便通過多種方式募資來補充資本，其核心一級資本充足率和一級資本充足率仍不及行業平均水平。

股價方面，齊魯銀行又進入了新一波的震蕩，截至4月29日收盤，其股價報5.25元/股，總市值240.5億元，仍低于發行價。

營收凈利大增，盈利能力下滑

財報顯示，2021年，齊魯銀行業績實現大幅增長，全年營業收入101.67億元，同比增長28.11%；凈利潤為30.72億元，同比增長20.73%；歸屬于上市公司股東凈利潤30.36億元，同比增長20.52%。

從過往業績來看，齊魯銀行業績始終保持增長，但在增速方面卻起伏不定，凈利潤方面增速更是逐年放緩。

數據顯示，2016年－2020年，齊魯銀行實現營收51.54億元、54.26億元、64.02億元、74.07億元、79.36億元，增速分別為21.53%、5.27%、17.99%、15.69%、7.14%。而同期凈利潤分別為16.54億元、20.26億元、21.69億元、23.57億元、25.45億元，相應增速為38.22%、22.51%、7.06%、8.67%、7.95%。

但從盈利能力指標來看，其相關指標卻呈現下降的趨勢。

年報數據顯示，2021年，齊魯銀行生息資產平均收益率4.30%，同比下降18個基點；計息負債平均成本率2.37%，同比上升3個基點；凈利差和凈息差分別為1.93%和2.02%，同比分別下降21和13個基點。此外，該行加權平均凈資產收益率也下降0.03 個百分點至11.4%。

另一方面，齊魯銀行的貸款業務也暗藏風險。年報顯示，2021年，該行制造業、租賃和商務服務業、建筑業、房地產業不良貸款率較上年末有所上升；同時，該行逾期貸款合計 19.57 億元，較上年末增加 4.82 億元，逾期貸款占貸款總額比例為 0.90%，較上年末增加 0.04 個百分點。

齊魯銀行解釋稱，上述行業不良貸款率增高乃是受宏觀經濟增速趨緩及個別客戶新增不良影響，并表示通過現金清收、核銷及轉化等方式加大不良貸款的處置力度，整體風險可控。

資本補充壓力較大

盡管齊魯銀行業績實現穩步增長，但在資本充足率指標方面仍面臨較大壓力。

年報顯示，2021年末，齊魯銀行核心一級資本充足率為9.65%，一級資本充足率為11.63%，資本充足率為15.31%。

銀保監會數據顯示，2021年四季度末，商業銀行核心一級資本充足率為10.78%，一級資本充足率為12.35%，資本充足率為15.13%。相比之下，齊魯銀行僅15.31%的資本充足率略高出行業平均水平，而核心一級資本充足率和一級資本充足率離行業平均水平均有一定差距。

據了解，近年來該行的資本充足率方面一直備受壓力。從核心一級資本充足率來看，2018-2020年末，齊魯銀行的核心一級資本充足率分別為10.63%、10.16%、9.49%，呈現持續下滑的趨勢，直至2021年A股上市后方見好轉。

事實上，為了提升資本充足率水平，齊魯銀行已多次發債募資“補血”，并將上市所募資金全部用于補充資本，然而即便如此，卻似乎仍不足以填補其資金缺口。

資料顯示，2021年6月18日，齊魯銀行成功登陸A股上市，公開發行股數約4.58億股，發行價為5.36元/股，募集資金總額為24.55億元。齊魯銀行表示，募集資金在扣除發行費用后，將全部用于補充核心一級資本，提高資本充足水平。

就股價表現來看，齊魯銀行上市首日即漲停，當日報收7.72元/股，此后連續五個交易日繼續漲停，最高沖至12.43元/股。但好景不長，大起之后便迎來了斷崖式的大跌，此后齊魯銀行股價便一路走低，一度跌至4.83元低點。

近日齊魯銀行股價起伏不定，截至4月29日收盤，齊魯銀行報收5.25元/股，當日漲幅4.17%，總市值240.5億元，仍處于破發狀態。

年報顯示，截至2021年末該行股東總數為90859戶，與6月18日上市首日的427725戶股東總數相比，該行股東數量縮減78.76%。

關鍵詞： 資本充足率 齊魯銀行