記者曹恩惠，費心懿 上海報道

眼下，光伏三季報大幕開啟得如火如荼。上至千億龍頭，下至跨界新貴，紛紛交出了高增長的業績成績單。

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這其中，扮演著光伏“賣鏟人”角色的設備廠商們，也同樣迎來了收獲期。

近期，晶盛機電（300316.SZ）、奧特維（688516.SH）、高測股份（688556.SH）、北方華創（002371.SZ）等光伏設備公司相繼披露了三季度業績預告，凈利潤均大增。

事實上，當“雙碳”目標所帶來的新機遇擴大了光伏需求之時，新技術的迭代亦創造了巨大的市場機遇。而無論各路玩家如何跨界布局硅料、硅片、電池片甚至組件等環節，在“淘金先富賣鏟人”的邏輯下，光伏設備廠商的腰包自然會鼓起來。

“賣鏟人”在手訂單充足

正當雙良節能（600481.SH）跨界硅片賽道迎來業務放量期之時，來自設備業務的貢獻也成為該公司今年前三季度業績大增的主要原因。

雙良節能發布的三季報顯示，報告期內，該公司實現營業收入87.45億元，同比增長285.69%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤8.30億元，同比增長368.83%。

針對業績表現，該公司表示，由多晶硅設備和單晶硅片銷售增長所致。而根據上海證券分析，自2022年以來，雙良節能簽訂的多晶硅還原爐（包括模塊、撬塊等）訂單合計近38億元，其中預計今年年內交付完成的訂單金額總計近25億元，部分最遲2023年初交付完成訂單金額合計約13億元。

多晶硅還原爐是硅料生產的核心設備之一，將受益于硅料環節的擴產。且近期，雙良節能也是頻頻斬獲硅料廠商的設備訂單。

10月18日，該公司發布公告稱，其與青海麗豪半導體材料有限公司簽訂了《還原爐買賣合同》，合同標的為多對棒還原爐設備，金額約2.55億元；10月11日，該公司宣布與新疆東部合盛硅業有限公司簽訂了合同，合同標的為多對棒還原爐設備及其備品備件等，金額約4.29億元。

根據PVInfolink數據，2023年改良西門子法多晶硅產能預計新增約97萬噸。對此，上海證券認為，雙良節能還會持續受益于硅料擴產帶來的還原爐設備訂單。

近些年來，由于硅片賽道迎來多位跨界選手，致使該環節待釋放產能大幅增長。

而硅片新貴們的涌入，對于光伏設備廠商而言則是利好。一時之間，硅片分選機、切片機、單晶爐需求提升。

作為硅片環節設備成本占比最高的一個部分，單晶爐市場空間受益于硅片產能的擴張而擴容。

前三季度，晶盛機電預計實現歸屬于上市公司股東的凈利潤18.87億元至21.09億元，同比增長79.91%至108.22%。

今年前三季度，奧特維業績同樣實現翻倍式增長：報告期內，該公司預計實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為4.69億元至4.74億元，同比增長105.74%至108.12%。

21世紀經濟報道記者注意到，奧特維以串焊機為切入口進入光伏設備領域，并沿著光伏產業鏈推出以硅片分選機為代表的硅片、電池片設備。在硅片分選機領域，該公司今年也是受益于硅片環節的擴產，屢屢獲得硅片廠商的需求訂單。例如，10月11日，奧特維公告，廣東高景太陽能科技有限公司旗下兩家全資子將向其采購硅片分選機，合同金額約0.80億元（含稅）；9月21日，奧特維宣布與中啟江蘇太陽能科技有限公司簽訂《產品設備供銷合同》銷售硅片分選機，合同金額約0.92億元（含稅）。

實際上，奧特維的拳頭產品還包括串焊機，這一設備需求受益于組件環節的產能擴張。近期，該公司便宣布與組件巨頭晶科能源（688223.SH）簽訂銷售劃焊一體機合同，金額約1.4億元（含稅）。

華安證券分析稱，受益于光伏裝機需求的增長及組件工藝的更新迭代，光伏組件設備的需求保持高增長，預計2022年全球組件設備市場159.90億元，其中串焊機設備市場規模53.30億元，同比增長27.40%。

技術迭代創造設備新需求

當前，光伏電池技術周期正處于P型向N型轉換的過渡期。

也因此，當整個行業享受擴產帶來的高景氣度時，技術迭代升級亦在創造巨大的市場機遇。

以奧特維為例，2019年，該公司推出了用于提高電池片效率的光注入退火爐。隨著N型電池片滲透率提升，該公司2021年下半年便取得超過0.80億元的光注入退火爐訂單。此外，奧特維還通過收購松瓷機電，完成大尺寸N型單晶爐布局，并在2022年上半年取得超過6億元的訂單。

有關下一代N型電池技術主流路線之爭，熱火朝天。但無論是TOPCon、HJT還是IBC，匹配相應的設備產線，是任何技術實現產業化的必要條件。

以HJT為例，今年下半年，HJT設備或將迎來密集招標，華晟新能源、金剛玻璃等紛紛提出異質結電池擴產規劃，異質結電池產業化進程持續推進。根據中信建投證券的統計數據，截至目前，HJT電池項目的產能規劃（包含部分已完成招投標產線）總量超過140GW。這意味著，大規模的擴產項目將為設備廠帶來源源不斷的新訂單。

邁為股份作為當前HJT技術路線最大的設備淘金者，早已聞訊而來搶占坐席。

今年9月底，該公司與甘肅金剛玻璃科技股份有限公司控股子公司甘肅金剛羿德新能源發展有限公司簽署了兩份《設備買賣合同》。按照合同約定，金剛羿德擬向邁為股份采購雙面微晶高效異質結電池生產線8條，共 4.8GW，其采購總額超過邁為股份2021年度經審計營業收入的50%。

21世紀經濟報道記者注意到，今年以來，邁為股份已經簽下多份大額訂單——9月份，該公司與華晟新能源簽訂了7.2GW高效異質結太陽能電池生產線；更早前的4月份，其與外企信實工業簽訂了4.8GW高效異質結太陽能電池生產線。僅僅上述三份訂單，邁為股份今年便攬下16.8GW的異質結電池產線訂單，保守估計市場價值超過64億元（按目前4億元/GW的行情測算）。

今年上半年，邁為股份雖然業績增速并不算出類拔萃——實現營業收入17.60億元，同比增長42.08%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤3.96億元，同比增長57.20%。但憑借的異質結產業化漸近帶來的訂單需求，其受到了資本市場高估值待遇。

高測股份目前也在享受技術迭代帶來的紅利。

今年前三季度，該公司預計實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為4.00億元至4.40億元，同比增長258.66%至294.53%。以光伏切割設備為主營產品的高測股份，報告期內訂單大幅增加，硅片切割加工服務業務快速放量，規模效益初步顯現。

值得一提的是，該公司于2021年首次實現的異質結N型大尺寸 120μm硅片半片切割技術，受到市場關注。目前，該公司已與愛康科技建立戰略合作，逐步實施異質結N型大尺寸硅片厚度從150μm至120μm90μm的技術降本路徑，亦成為異質結產業化的獲利者。

不可否認的是，多種路線的出現為各大光伏設備廠商提供了彎道超車的機會。即便是當前商業化距離尚遠的鈣鈦礦技術，也吸引了部分設備廠商搶先布局。

浙商證券表示，鈣鈦礦設備主要處于驗收出貨階段，京山輕機已有部分設備出貨，邁為股份的單結鈣鈦礦電池激光設備已交付，捷佳偉創（300724.SZ）也中標了首個鈣鈦礦中試設備訂單。該機構進一步指出，隨著投產規模擴大、商業化進程加速，設備企業訂單實現了“從1到N”，未來訂單數量有望進一步增長，而整個鈣鈦礦電池的設備市場空間到2030年有望達到805億元。

可以預見的是，在光伏行業整體需求大增、技術升級的背景之下，爭奪最強“賣鏟人”之位的劇目將會持續上演。

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