之前的四篇稿子，我們分別盤了騰訊游戲投資總體、細分布局、文娛投資總體、細分布局四個主題。這篇，來看看網易在游戲領域的投資布局。

近幾年，因為同樣重視IP、手游，快速推出產品，市場上出現了不少如“網易變成騰訊”的聲音，但其實從投資布局來看，網易依舊保持著他們特有的節奏，緩慢地擴張，且更愿意向細分品類和海外主流平臺、賽道擴張。

1. 整體：46家企業，54億元

【資料圖】

據有飯統計，網易在過去15年間至少有49次游戲領域投資，投資企業46家。加上未公開披露的，實際數量會更多。

目前，公開資料顯示最早的投資發生在2007年，網易以數千萬元投資端游研發商尚游游戲，最新的發生在2022年10月，投資了美術創作公司渲奇科技。

1.1

網易在游戲領域的投資并不像騰訊那么多，從時間來看，其在過去15年間從未有1年投資的數量超過10次，最多的是2022年和2015年，都是8次，之后是2021年的7次。

1.2

在這49次游戲投資中，有38次公布了金額，其中有16次公布了具體金額，22次公布了大致的金額規模（數百萬元等），如果保守地把數千萬、數百萬以最低的1千萬、1百萬計算，網易這38次投資的總額約53.54億元，實際金額會更高。

可以看到，網易在游戲領域的投資以1千萬至1億元之間的大額投資為主，數量最多，有15次；排在后面的是百萬級的，有12次；1億元至10億元以內的有10次；10億元以上的只有一次，是2017年對AR游戲研發商Niantic的投資，總額為2億美元。

1.3

輪次方面，網易游戲投資以戰投和早期輪次為主。其中戰略投資最多，有14次，天使輪和A輪并列第二，都是10次。

這之外，收購有5次，B輪有4次，種子輪、C輪都是2次，C+輪只有1次。目前并無IPO上市后的投資。

在這些投資中，網易重復參與了3家企業的投資，分別是在2019、2022年兩次收購《底特律：變人》研發商Quantic Dream股份，在2017、2019年先后投資了陳星漢Thatgamecompany的C輪和C+輪，以及在2014、2016年兩次投資和收購了競技手游研發商烈酷游戲。

1.4

持股方面，網易也不算霸道，雖然投資輪次相對更早，但其持股比例占比最高的分段是30%以內。

從15起公開具體持股比例的投資事件來看，占比最高的是10%以上30%以內的，有8次，占比約53%，其次是10%以內和50%及以上，都是3次，占比20%。

目前公開信息顯示網易持股超過50%的公司里有兩家是收購完成，分別是2021年對Grasshopper Manufacture（草蜢工作室）的100%收購，以及2016年對烈酷游戲54%股權的收購。另外一次，是2014年投資3D手游研發游悅科技，直接占股62.99%。

2. 細分：海外拿走90%投資，PC、主機研發占比高

整體情況之后，我們再從標的公司的所在地區、成立時間、能力類型等來看看這49次投資的細節。

2.1

按地區看，國內投資更多，有29次，海外有20次，和騰訊相比，網易在海外投資次數、金額占比都更高。

其海外投資次數占比約41%，騰訊約34%，同時海外投資總額約是48.69億元，占總體金額的91%，騰訊的約是74%。

其中，國內浙江最多，有7次，之后北上廣次數相同，都是6次。福建2次，湖北和四川各一次。

在海外市場，北美地區最多，歐洲第二。其中投資次數最多的國家是美國，有10次，其次是英國，4次。

再后是法國2次、芬蘭2次、日本和加拿大各一次。

2.2

從成立時間看，網易目前投資的公司以成立5年以上的成熟公司為主。在49次投資中，占比最高的是成立5年以上，10年以上的公司，有21次，其次是10年以上的企業，有14次。

投資成立2年以內的新公司有7次，占比約12.28%。

其中，最新的是成立于2021年，做VRFPS游戲的Something Random，最老的是《光環》《命運》的研發商Bungie，成立于1991年。

2.3

從標的公司的能力來看，網易投資的企業以研發為主，其對多平臺、海外核心品類的追逐意味比騰訊更為明顯。

大類上，網易投資的46家企業里有研發、發行、服務、媒體四個種類。其中研發最多，有37個，占比約80.43%。

在這37家研發企業中，主攻移動平臺的有20家，占比約54%。其余17家均有PC、主機等多平臺能力，其中主攻PC、主機游戲的有14家，占比約38%。

品類方面，移動端排名靠前的是二次元、動作、競技、策略，PC、主機等終端排名靠前的是RPG、FPS等海外核心品類。

研發之外，第二多的是服務類公司，有6家。

（海外公司僅標注所屬國家）

分別是兩家移動應用市場數據分析公司Tenjin和Mobvista，一家社區渠道TapTap，一家研發外包服務AccelByte，一家美術創作服務渲奇科技，以及一家VR、云計算服務Improbable（英礴）。

排在第三的是發行，有兩家，Kepler和UNO。

前者主攻海外市場的PC、主機付費游戲發行，代表作有《師父》。后者是網易在2016年和育碧、世紀工場合資成立的游戲公司，主要是把海外游戲發到國內，代表作比如《舞力全開》系列。

最后，是一家游戲媒體，機核網，目前有游戲相關資訊、衍生內容、線下活動組織等多條業務線。

3. 成績：三次投資賺127億，押中多家明星公司

3.1

到2022年10月，網易投資過的游戲企業里已經有三家公開披露了最新的估值變化，網易的投資收益約是127.8億元。

這三次投資分別是：

2017年2億元投資TapTap，當時持股10%，估值約20億元。到心動上市后，TapTap的估值約150億元，網易持股收益約13億元。

同是2017年，網易以2億美元參與了Niantic的的B輪融資，持股約20%，估值約10億美元。到2021年底Niantic拿到Coatue投資后，其估值約90億美元，網易投資收益約114.6億元。

最后是2018年對機核網的投資，當時估值1億元，持股約20%，最新估值約2億元，收益約2000萬元。

3.2

其實從較低的持股比例和類別選擇來看，網易在游戲領域的投資更多是為布局服務，而非直接取得收益，除了這三起直接賺錢的投資外，網易還在過去十幾年間押中了不少明星公司，以研發為主。

有知名代表作的成熟3A游戲公司，如Quantic Dream，旗下有《暴雨》《底特律：成為人類》等多款知名產品，網易在2022年收購了Quantic Dream的部分股權。

Grasshopper Manufacture，也就是草蜢工作室，成立于1998年，著名游戲制作人須田剛一、《殺手》《英雄不再》都是其標簽。

Behaviour Interactive，1992年成立的老牌加拿大研發商，在《第五人格》被傳出玩法借鑒說法的同期，網易完成了對Behaviour Interactive部分股權的收購。

最后，還有1991年成立的Bungie，《命運》《光環》等全球知名游戲都出自其手，網易在2018年出資1億美元獲得了其部分股權。

除了已經成熟的，網易也投資了幾家由知名制作人、大廠核心從業者創立的新企業。

最近的，是2022年，網易以1320萬美元投資了Something Wicked Games，由前Bethesda資深游戲制作人Jeff Gardiner和多位從Bethesda、黑曜石、BioWare出走的從業者創立。目前正在開發一款被命名為《Wyrdsong》的全新開放世界RPG游戲。

相似的，網易在2021年出資3750萬美元投資了Theorycraft Games。

這家新公司西雅圖和洛杉磯都設有工作室，核心成員多來自于V社、暴雪、Bungie、拳頭等知名大廠，其中包括《英雄聯盟》執行副總裁的Joe Tung、《光環》系列技術負責人Michael Evans、Bungie前創意總監Mike Tipul等。

照CEOJoe Tung說法，公司目前正在制作一款多平臺的、社區驅動的PVP游戲。

除了做3A、大產品的企業，網易也有不少手游領域、獨立游戲和VR等新平臺的投資。

手游領域，如2021年投資的心光流美，旗下二次元手游《高能手辦團》在業內有一定關注度，除了網易，這家公司還獲得了B站、紅杉、愷英網絡的投資。

上海隆匠，旗下有《瑪娜希斯回響》等二次元產品，除了手游也做IP的運營和授權。

獨立游戲方面，最知名的是陳星漢的Thatgamecompany，旗下如《浮游世界》《花》《風之旅人》《光·遇》等都是兼具藝術和娛樂性的優秀游戲作品，目前已經完成了至少5輪融資。在核心玩家和大眾玩家群體里都有知名度。

新技術、平臺方面，網易的主要布局在AR、VR賽道。

AR的，有2017年投資的Niantic，蟬聯多年手游收入榜榜首的《Pokémon GO》的研發商。

VR的，有2022年投資的Something Random，公司正在研發一款VR平臺的FPS游戲。

以上，是網易在游戲領域的投資概況，下一篇，我們來說說網易在游戲之外的，更廣泛的文娛領域的投資布局。

作者：有飯蛋包飯

關鍵詞： 英雄聯盟