日前，海欣食品（002702.SZ）披露三季報，公司2022年前三季度營收10.95億，同比增長1.15%，歸母凈利潤0.54億，同比增長274.68%，扭虧為盈。企業預警通顯示，海欣食品實控人為滕用雄、滕用莊、滕用嚴、滕用偉（簡稱： 滕氏兄弟），公司上一任董事長、滕用莊的哥哥滕永雄是第一大股東，控股比例為18.67%，另外三兄弟滕用莊、滕用嚴、滕用偉分別持股9.41%、8.84%、7.99%。

鈦媒體APP發現，公司近三年業績波動較大，源于投資損益的浮動和主營業務的增長乏力，今年速凍菜肴制品營收的暴漲讓公司吃到了甜頭，預制菜成公司“救命稻草”，但隨著多個企業“抱團”、“跨界”入局預制菜賽道，公司或將面臨巨大挑戰。此外，今年公司業績好轉之際，大股東卻又計劃減持套現，十分耐人尋味。

三季度利潤大漲274.68%

(相關資料圖)

資料顯示，海欣食品主要從事速凍魚肉制品與速凍肉制品、速凍面點制品和常溫魚肉制品和肉制品的生產和銷售，主要有“海欣”、“魚極”、“優必歌”和“百肴軒”四大品牌，其中，“魚極”品牌以高端速凍魚肉制品及肉制品為主，“優必歌”品牌主要為速凍菜肴制品，“百肴軒”品牌主要為速凍米面制品、速凍菜肴制品。

海欣食品前三季度營收10.95億，同比增長1.15%，歸母凈利潤0.54億，同比增長274.68%，公告顯示，凈利潤大漲主要源于資產處置收益，達0.33億，增幅達12455.85%，原因是子公司舟山騰新拆遷項目處置收益增加所致。

數據：Chioce金融終端

鈦媒體APP發現，近三年來，海欣食品業績波動較大，2019年、2020年、2021年、2022年三季度營收分別為13.85億、16.06億、15.5億、10.95億，同比增長21.03%、15.92%、-3.45%、1.15%；歸母凈利分別為0.07億、0.71億、-0.34億、0.54億，同比增長-80.4%、938.32%、-148.49%、274.68%。可以看到，公司自2020年后營收處于下滑趨勢，歸母凈利潤的走勢更是如同“過山車”一般,，不是暴增就是暴跌。

據悉，2019年歸母凈利大降，一方面，主要受原材料價格大幅上漲影響，銷售毛利率由2018年的33.28%降至28.97%；另一方面，公司參股的上海貓誠電子商務股份有限公司（簡稱：貓誠電子）年度投資收益同比減少0.05億元，對貓誠電子長期股權投資進行減值測算后計提減值準備0.19億，減少公司凈利潤0.14億。2020年公司凈利潤暴漲主要系營業收入增長、費用率下降、上年同期計提上海貓誠長期股權投資減值損失等所致。2021年的虧損則暴露了主營業務速凍魚肉制品及肉制品所面臨的巨大危機，有分析人士稱成本上升加劇了速凍食品的市場壓力，外賣、自熱食品、方便食品等更方便的餐飲方式帶來了更多的市場擠壓。

公司各大業務占營收比重，數據：公司年報

公司各大業務營收，數據：公司年報

鈦媒體APP發現，除了投資損益，業績巨大波動的背后還源于主營業務乏力，速凍魚肉制品及肉制品2019年營收13.02億，2020年增至14.35億，此后開始下降，2021年13.37億，2022年上半年僅有5.46億；占營收比例也逐漸減小，2019年至2022年上半年分別為93.98%、89.39%、86.26%、79.09%。為了需求新的業績增長點，公司在2020年增加了速凍米面制品和速凍菜肴制品兩項新業務，其中速凍菜肴制品業績突飛猛進，2020年、2021年營收分別為0.07億、0.11億，2022年上半年高達0.61億，遠大于前兩年營收之和；2020年占營收比重僅0.44%，2022年上半年增至8.87%，速凍菜肴制品營業收入同比增長1216.01%。

預制菜成“救命稻草”

海欣食品官網顯示，菜肴制品分為火鍋菜肴、料理菜肴兩大類別，而屬于火鍋類菜肴的火鍋丸滑被單獨展示在產品種類一行，與菜肴制品、米面制品、常溫休閑等主營業務分類并列，網站滾動循環的三張海報中，有兩張都是火鍋菜肴。由此可見，火鍋菜肴已成為其重點項目。

再從業務增量來看，2022年上半年，除了速凍菜肴制品銷量暴增858.1%，其他業務銷量均有不同程度的下降，預制菜業務已然成為公司的“救命稻草”。吃到了速凍菜肴制品業務的甜頭后，公司又加大了對預制菜產業的投入，日前，公司公告稱，擬非公開發行不超過7500萬股股票，募集資金總額不超過5.2億元，主要用于水產品精深加工及速凍菜肴制品項目及補充流動資金，這是海欣食品自2012年10月11日上市以來，首次通過非公開發行股票的方式募集資金。具體來看，本次募集資金中將有4.5億元投入水產品精深加工及速凍菜肴制品項目建設，項目在福建福州，建設主體為福建長恒食品有限公司（簡稱：福建長恒），預計建成周期為42個月。項目建成后，海欣食品將新增7.5萬噸魚、肉糜制品，2.5萬噸速凍菜肴制品及2000噸大豆拉絲蛋白年產能。

今年9月份接受機構調研時，海欣食品表示，公司一直看好速凍預制菜肴的市場前景，目前通過協同疊加的方式進行部分產品的銷售。上半年推出的預制菜新品芝士卷反響熱烈，后續海欣食品推出了芝士烤卷類新品——亞麻籽系列，如香芋肉松卷、番茄牛肉卷、日式海鮮卷等，同時推出了覆蓋夜宵場景的小龍蝦卷。

值得一提的是，除了海欣食品，越來越多的企業通過跨界、合作加入預制菜賽道，餐飲企業西安飲食（000721.SZ）將與金龍魚（300999.SZ）戰略合作布局預制菜，調味品企業日辰股份（603755.SH）擬募資不超過8億用于年產3萬噸調理食品（預制菜）生產線建設項目，國聯水產（300094.SZ）宣布定增募資10億元擴產預制菜業務，順豐控股（002352.SZ）旗下的順豐速運、格力電器（000651.SZ）瞄準預制菜供應鏈服務。

在這樣的背景下，海欣食品將面臨著激烈的市場競爭，就預制菜業務未來的規劃，公司表示：”公司的舟山工廠將主打深海預制菜，以高蛋白、非人工養殖、純天然無污染、在便捷料理的同時又能體現出新鮮食材自接烹飪的新鮮度和口味為賣點，鎖定高定位B端市場和青年宅、便利市場?！笨缃绾献鞣矫?，公司表示，公司的魚丸產品與肯德基的合作順利進行中，目前在福建與廣東地區銷售。后續拓展區域主要看當地飲食文化，公司的產品是否能夠切入，比如福州是魚丸之都，肯德基推出魚丸產品，武漢的肯德基可能就會推出類似熱干面的產品。

耐人尋味的減持計劃

鈦媒體APP發現，公司有兩次大股東減持計劃，都發生在業績回暖之際，十分耐人尋味。據悉，公司2019年歸母凈利下滑80%，2020年公司業績大幅上漲，當年三季報歸母凈利潤2337.93萬元，同比增長335.32%，與此同時， 滕氏兄弟宣布了擬減持不超過2.70%股份的計劃，但在2021年3月23日，滕氏兄弟決定終止本次減持計劃。

2021年，公司歸母凈利同比暴跌148.49%，2022年業績再度回暖，上半年歸母凈利同比大漲186.56%，與此同時，滕氏兄弟計劃以集中競價交易或大宗交易方式合計減持不超過4.9%股份。該舉動被部分投資者質疑：“大股東在這個時間點減持這么多股份是個人財務規劃還是對公司已經失去信心？”公司表示：“公司實際控制人滕用雄等堅定看好公司長期發展，不存在對公司失去信心的情況，減持計劃為個人資金需求?！?strong>（作者 | 廖凱平）

關鍵詞： 海欣食品