私募基金運作模式，公募基金是以公開的方式發行在市場募集資金，公募基金的種類繁多像基金abc的區別等等各種不同的或者有微小區別的基金。而私募基金相對而言就少一點。與公募基金不同，私募股權基金是指以非公開方式從特定投資者、機構或個人籌集資金資金，并根據投資者和管理人員協商的回報進行投資和財務管理的基金產品。私募股權基金的投資對象非常廣泛，從證券產品到金融衍生品，再到股權，公司等。投資范圍從貨幣市場到資本市場到工業市場，從現貨市場到期貨市場，從國內市場到國際市場。重點介紹了股權私人投資基金的選擇、招募、運作和退出過程。

根據投資對象，私募基金主要分為私募股權投資基金和證券私募投資基金。前者指通過非公開發行方式在未上市投資的股權，公司；后者是指資金投資證券市場產品（主要是公開二級市場）的非公開發行。

私募股權投資基金

股權投資基金定向增發是指通過定向增發對有融資意向的非上市企業進行股權投資。在交易實施過程中，考慮了未來退出機制，即通過上市、并購或管理層回購，將股份出售獲利。

通常市場按投資方式和操作風格將私募股權投資分為三類：

一是風險投資基金：投資者將風險資本投資于新成立或快速成長的新興公司，在承擔巨大風險的同時，為金融家提供長期的股權投資和增值服務，加速企業成長，后期通過上市、并購其他股權轉讓方式或上市、抽回投資，以獲得較高的投資回報。風險資本基金通常投資于處于種子階段、初創階段或早期階段、有業務發展或產品開發計劃的公司。由于此類公司的業務尚未形成，它與股權和投資中私募融資中金融合作伙伴的角色有所不同，因此風險投資和股權投資通常被劃分為不同的類別。業內知名的風投基金包括IDG科技風險投資基金和紅杉資本。典型案例如百度，IDG在百度初創時期投資120萬美元，然后等到百度成功登陸納斯達克，獲得了超過百倍的收益

第二，產業投資基金：股權，的一個狹窄的私人投資基金，通常投資于處于擴張階段的股權， 未上市，通常不以持股為目標。它所尋找的公司需要相對成熟，具有一定的規模、較高的運營利潤、快速的業績增長、相當大的市場份額以及相當大的行業進入壁壘。典型的投資代表有高盛、摩根和華。典型案例有蒙牛和分眾傳媒。據統計，2007年第一季度，中國內地市場的風險投資案例中，前期和發展階段的企業總投資分別比擴張階段低156％和14.92％。此外，傳統產業繼續受到青睞，產業投資基金的資產規模和投資規模迅速擴大。企業在獲取資本的同時，還可以利用投資者豐富的行業經驗和廣泛的人際關系，為企業的發展提供產業。

第三，并購投資基金是在擴張期投資于企業，參與管理層收購。收購基金在國際私人股權投資基金行業占據主導地位，占資金每年流入私人股權投資基金的一半以上，相當于資金風險投資基金獲得的兩倍以上。但長期以來，它一直在中國扮演著配角。主要原因是中國的國有企業和民營企業普遍不愿意放棄控制權。企業控制權的轉移也有賴于突破體制、輿論瓶頸和中國人的民族情節，這需要時間。凱雷收購徐工案等典型案例

例如，根據股權，私人投資的不同階段，股權的私人投資可以分為風險投資、發展資本、并購投資基金和PIPE（上市后私人投資）等?；蚍殖煞N子基金或早期基金、增長基金和重組基金等。

根據股權，民間投資對象的不同，民間把股權投資分為基礎設施投資基金、風險投資基金、企業重組和只柱產業投資基金投資基金。

當然，市場上也有一些獨特的投資基金，像天使投資，它最初是類似于一定公益捐贈性質的投資行為，后來被應用于風險投資領域。其投資者被稱為天使投資者，他們主要投資于私募股權基金不愿投資的小項目，目標是投資僅數十萬美元的小種子或早期創業項目，他們更傾向于參與企業的成長。由于他們親自參與，他們的投資速度相對較快，而且投資成本遠低于風險投資。

目前，資金普通私募股權基金的規模約為1億至3億美元，投資方向更側重于投資者熟悉的領域，如TMT、醫療器械等熱門行業。投資項目一般控制在15個以內，初始投資額一般在1000萬美元以上。有時，當項目非常有吸引力時，會有500萬美元的小額投資。當然，也有一些大型私募股權基金。資金的規模達數十億美元，其中一些更注重資金的傳統產業和服務業

然而，確定投資并不是一件容易的事。根據私募股權基金的內部統計，如果約有10個項目進入談判階段，最終只有1-3個項目會成功投資。

私募證券投資基金

由于缺乏嚴格的法律定義，無法準確統計證券國內私募股權投資基金的規模。中央財經大學研究組共分9個研究組，對北京，石家莊、秦皇島等10個城市的私募股權投資基金的規模和影響進行了調查。資金的規模估計在860-1.2萬億元之間。資金的巨大源頭的這一部分相當復雜。根據行業分析，它主要包括三個部分：第一，資金國有企業或其他來源；第二，股份公司、私人或私人企業流向資金；第三，各種資金的個體“大家族”。

私募證券投資基金存在形式也多種多樣，目前主要模式有以下幾種：

首先是陽光私募，目前備受關注。這種基金允許客戶把資金交給信托公司，信托公司與私人基金經理簽訂管理協議，私人基金經理負責投資管理，而資金則在銀行管理。經理們購買一定的比例，如20％，從而交換利益，避免利益不一致造成的利益轉移。這種私募依賴于信托法的法律基礎，信托法有明確的法律規定，是一種標準化的信托計劃。與公募基金相比，這種信托的投資額度要大得多，通常為100萬，投資品種和投資比例也寬松得多，靈活性大大提高。然而，除了收取更高的管理費和認購費之外，基金經理通常還收取20％的傭金。此外，該基金通常只在每月的某一天進行申購和贖回，這對于資金來說需要更長的時間。此外，與公募基金相比，如果客戶想獲得同樣的收入，陽光私募需要比公募基金高出30％以上，這也是陽光私募面臨的最大考驗。

第二種是公司基金，幾個人成立一家公司然后每個人出資找專業的公司來進行管理，特點是參與者必須成為股東缺點是難以成長和發展。這種方式一般是幾個熟人之間進行的一種操作

第三種是有限合伙制，一方出資，另一方處理，共同設立公司，分配比例在公司章程中約定，不完全按照出資比例分配。

最后也是最傳統的方式是松散的私募基金，由一個人或一個團隊為資金的客戶服務，并提供咨詢或代理業務。這種類型現在占總私募的絕大多數。合作形式多種多樣，有的以公司形式接受資金投資機構，有的僅通過口頭協議等方式直接為客戶操作賬戶。

談到證券投資基金的私募，人們首先想到的是高回報。然而，高回報主要來自私募證券投資基金的優勢。

首先，首先是靈活性。公募基金必須受證監會監管一些程序會比較多，不能再同類股票投資比例超過比如10％的限制。然而，證券私人投資基金不受限制。一旦證券私人投資基金發現一只價值低估的股票，他們可以全壓，也可以風散投資取決于基金經理，而沒有證監會限制。這促使證券私人投資基金在企業研究上會更加賣力，有時甚至去上市公司購買業績并以高價分銷；私募股權基金也可以做衍生品和一些公募基金禁止的跨市場套利。

其次，它是一個很好的激勵機制，因為證券私募投資基金的利潤來源主要是業績收入的分配，而不是管理費。為客戶創造的利潤越多，他們的收入就越多，這也促使基金經理盡最大努力改善基金的收益率

第三，私募證券投資基金在投資決策中也更具優勢。例如，公募基金的研究部門發現只有具有投資價值的股票后，需要繁雜的一系列程序，這需要很長時間。大家都知道機會都是一閃而過的。另一方面，私募股權基金不必擔心這個。他們能找到好的品種，并且反應更快。

第四，私募是一種絕對回報，公募基金也應該考慮每季度、半年和年底的排名，這也將對基金經理造成很大壓力，影響長期穩定的投資。

第五，與公募十億美元的巨無霸相比，證券的私人投資基金在資金，規模較小，更有利于資金的進入和退出，開倉成本也低得多。

然而，私募股權基金也有許多隱患：首先，私募股權基金本身不具備法律地位；第二，三方都是不合格的。發生爭議時，合同不受法律保護，當事人的權利不受法律保護。例如，當它被惡意占有時，通過其協議獲得的利益不能僅由法律持有。第三，資金的成本很高，一些經營規模較小的基金經理，除了依靠朋友間的口碑之外，有時還需要承諾保護資本甚至更高的投資回報以吸引資金，這使得他們經常采取一些不規范的經營方式，玩高風險的“玩火”游戲。它給市場和自身帶來了更大的風險。

由于市場上充斥著各種各樣的私募股權基金，而且其中，有很多騙子公司，投資者在被高額利潤所誘惑的同時，應該仔細檢查自己的合作方式，考慮自己的風險承受能力，而不應該頭腦發熱，盲目輕信，從而遭受不必要的損失。

非法集資的私募股權投資的突出特點

（1）非法性。經工商行政管理部門批準的經營范圍為：“私人股權投資基金管理公司（企業）受委托管理私人股權投資基金，私募股權投資基金家公司（企業）從事非證券股權投資活動及相關咨詢服務；從事投融資管理及相關咨詢服務。迄今為止，股權絕大多數涉嫌非法集資的私人投資都涉及超范圍經營。

開放性。他們中的大多數人通過促銷會議、培訓課程、在線介紹或金字塔計劃來宣傳他們的投資收益，以便公眾能夠了解他們。

誘因。對投資者的承諾超過了常規的高回報，一些公司（企業）采取“加息”的方法，同時支付介紹費、傭金、回扣傭金等。中介和代理。

社會性。將資金從未指定的社會對象中撫養成人違反了規定，即二等兵股權只能從具有相關條件的特定對象中撫養資金。

短期。利用公眾的短期投資和急功近利的心理，設定一個較短的投資收益期，有的甚至一個月，以吸引公眾投資。

避稅。一些公司（企業）將本應流入公司賬戶的資金轉入個人賬戶進行交易，通過“體外循環”達到逃稅避稅的目的。

以上就是兩種私募基金的運作模式。

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