在經歷公司股權轉讓、股東變更后，游族網絡(002174)股價進入了一個上行周期，4月12日股票價格更是迎來了一個漲停板。從2022年10月開始，游族網絡股價由低點的7.15元/股，上漲至最高價16.87元/股。

(相關資料圖)

據了解，游族網絡是一家全球性的游戲研發與發行公司。公司主營業務包括移動游戲和網頁游戲的研發、發行和運營。公司正在運營的游戲超30款，主要產品包括《少年三國志》、《少年三國志2》、《權力的游戲 凜冬將至》、《Infinity Kingdom》等代理游戲。

與其它游戲公司不同的是，近年來的游族網絡是一直充滿著“?！迸c“機”的企業。一方面，游族網絡擁有知名的游戲IP，如《三體》等，因此投資者對其前景充滿信心；另一方面，實控人林奇生的遇害去世對公司的內部管控造成了嚴重影響，而繼任者許芬芬缺乏相關運營經驗，也令人對公司未來產生了質疑。

一、游族網絡慘案，《三體》游戲走向何方？

在此次股權轉讓后，游族網絡也開始進行著人事大調整。根據公開資料顯示，游族網絡召開的第六屆董事會第十六次會議，審議通過了《關于選舉第六屆董事會非獨立董事的議案》。

議案內容顯示，公司董事長許芬芬女士，董事劉萬芹女士和孫莉女士因個人原因提出辭去其擔任的第六屆董事會非獨立董事職務。為保證公司董事會工作的正常進行，經公司董事會提名委員會審核通過，公司董事會同意提名宛正先生、禹景曦先生、沙慶欽先生為公司第六屆董事會非獨立董事候選人。

許芬芬是游族網絡創始人兼董事長林奇的妻子。兩年前，林奇因企業內斗遇害身亡，其生前持有的游族23.99%股份經公證由未成年子女林小溪、林芮璟、林漓共同繼承，而許芬芬作為法定監護人，得以行使三位子女持有的股東權益，一度成為公司的新實控人、董事長。

對于游族而言，其最重要的最火熱的IP便是《三體》的IP。《三體》之所以能和游族網絡產生聯系，與游族網絡原實控人林奇分不開。2014年游族網絡創始人、董事長兼總經理林奇拿下了《三體》版權。

如今，《三體》的火爆程度已經在全世界范圍刮起了熱潮，銷量破兩千萬冊。如此大的IP對游族網絡而言顯然是一個機會。然而，自從林奇遇害身亡后，《三體》的IP開發一直充滿著變數。

在失去主心骨后，游族網絡內部軍心大亂，大批高管離職，這導致游族網絡近年來的業績難言出色。林奇去世當年，游族出現了上市以來首虧。最新財報顯示，2022年前三季度其營業收入為4.38億元，同比減少41.42%；歸屬于上市公司股東的凈利潤309.12萬元，同比減少96.62%。

對于三體游戲的開發進程，游族網絡在互動平臺表示，公司已獲得《三體》系列小說游戲開發、發行、改編以及衍生產品等權利，正在進行的《三體》系列IP游戲開發，預計將于未來3-5年陸續推向市場。

二、渾水摸魚，上海加林成最大贏家！

靠著三體的大IP，“游族到底會賣給誰”在游戲行業一直是個兼具熱度和不確定性的話題。在此之前，游族網絡多次傳出收購的傳聞，與嗶哩嗶哩、新浪等多家互聯公司均存在緋聞。

對于收購傳聞，游族網絡還多次發過澄清公告：

2021年4月8日，游族網絡發布公告稱“嗶哩嗶哩正在商談購買游戲開發商游族網絡（002174）24%股權，作為價值近50億元交易的一部分”、“嗶哩嗶哩正在商談購買游族網絡24%的股權以及總部大樓，此次交易價值近50億元人民幣”的相關報道為不實信息。

2021年10月，有媒體報道稱新浪擬收購公司部分股份，知情人士稱已付定金。為此，深交所還發出了關注函。在關注函的回復中，游族網絡對于相關報道均表示否認，不過，也承認了原控股股東、實際控制人林奇先生的繼承人的法定監護人許芬芬正在籌劃進行股權轉讓的事實。

1.賬務的渾水

雖然《三體》是一個炙手可熱的IP，但是游族網絡在上市公司運作過程中卻存在不少的內控問題。在2020年4月29日，游族網絡披露《2019年度業績快報修正及致歉公告》，將2019年度歸屬于上市公司股東的凈利潤由5.50億元修正為2.57億元，同比下降74.58%。

在此次業績快報修正前，游族網絡的實際控制人林奇卻在進行大額的減持。在2019年11月27日-2020年3月13日期間，林奇易累計減持公司股份1,473.08萬股，減持比例為1.658%。為此，有投資者向深交所投訴，質疑控股股東提前獲知業績修正信息進行內幕交易。深交所也為此發出了關注函。

在2020年林奇遇害身亡后，游族網絡的財務與內控問題開始凸顯而出。資料顯示，2020年游族網絡計提資產減值準備和信用減值準備金額達到了2.61億元，同時，因實際控制人非經營性資金占用達到 8.02億元，被立信會計師事務所出具帶有強調事項段的審計報告。

在2021年4月29日，游族網絡業績預告再度出錯！根據其披露《2020年度業績預告修正公告》顯示，游族網絡將2020年度預計凈利潤向下修正為-18,771.58萬元。由于此次業績修正導致了盈虧性質發生變化且差異金額較大，福建證監會對游族網絡、XU FENFEN（許芬芬）、陳芳、費慶采取出具警示函的監督管理措施，并記入證券期貨市場誠信檔案數據庫。

在各種問題之下，游族網絡林奇原來所持有股權被多次司法凍結。為了維持公司的經營運轉，許芬芬將林奇股權進行了多次質押。即便如此，公司股價仍舊跌跌不休。許芬芬與其三個子女所繼承股權出現質押爆倉情況。根據公開資料顯示，林奇質押在杭州銀行(600926)股份有限公司及紅塔證券(601236)因質押到期未能足額清償相關債務而構成業務違約進而出現被動減持的情況。

據統計，在林奇生前遺留的2.2億股份中，合計凍結股份數量約9371.7萬股，占其所持股份比例為82.9%，占公司總股本比例為10.23%。起始日為2022年12月7日，到期日為2025年12月6日。

2.股權的“魚”

凍結，質押爆倉！加上后任的董事長許芬芬又無相關運營能力！在此背景下，林奇生前遺留的股份，逐步變成為了案板上的魚肉！

在2022年12月30日，林小溪、林芮璟、林漓以及其法定監護人XU FENFEN與上海加游簽署了《股份轉讓框架協議》，通過轉讓其持有的1.13億股游族網絡股份，占總股本的12.34%，以10.20元的價格轉讓給了上海加游。該價格相比林奇生前減持的價格已經下降了一半。

據天眼查顯示，上海加游公司成立于2022年5月，注冊資本為18億元。上海遠復公司是公司的第一大股東，經過股權穿透后，宛正、馮濤等股東的影響力在公司背后顯露出來，實際控制企業多達19家。

宛正是投資股東中在游戲行業涉獵最深的自然人，目前擔任高管的9家公司中，最早成立的是上海奧寧競技體育發展有限公司。該公司運營的產品奧寧網絡是一個以電子競技為基礎的電子競技泛娛樂平臺，涵蓋了電子競技類游戲產品開發、國內外游戲發行以及直播等內容。

可以看出，游族網絡林奇所遺留的問題，恰恰成為了一次渾水摸魚的機會。在這場股權變故中，上海加游公司卻從中脫穎而出，成為了一個最大的贏家。

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