寶能又裁員了。近日，有媒體報道稱，繼年初之后，寶能汽車又于7月下旬開始了第二批裁員計劃，規模比第一批有過之而無不及。有內部相關人士透露，汽車板塊的人員規模已經從年前的2.3萬人左右減少到了現在的8400人左右，且仍在以每周幾百人的速度減少，裁員比例超過65%。至于業界關心的薪資拖欠問題，據了解今年5月工資已于7月發放。而在員工某社交平臺上分享的信息表明，寶能員工6月工資和7月26日之前簽的協議經濟補償款將于8月31日前發放，7月工資暫無任何消息。

盡管前不久寶能汽車剛到手一筆高達120億元的融資，但從當前的裁員、欠薪以及子公司的一些債務情況來看，恐怕資金方面的難題依然困擾著寶能汽車。這與當初剛入行時大手筆“買買買”的情形大相徑庭。不少業內人士認為，寶能汽車如今深陷資金困局，或許有很大的概率與其“攤子”鋪得太大有關系，寶能在整車、供應鏈以及租賃三大板塊的布局，如今狀況確實都不太盡如人意。

三大整車項目無一出彩

寶能目前在整車制造領域有三大板塊：觀致、長安標致雪鐵龍(長安PSA)和剛推出的新品牌寶能汽車(BAO)。

觀致是寶能進入汽車制造領域的“敲門磚”。2017年12月21日，觀致汽車發布公告，宣布正式迎來戰略投資者——寶能集團。時任觀致汽車首席執行官劉良表示：“相信三方股東將為觀致帶來更好的資源，助力觀致汽車進入一個全新的時代。”當時不少業內專家認為，雖然寶能的目的可能更多在于“借雞生蛋”，但應該不至于讓后者淪為“棄子”。完成收購后不久，寶能集團董事長姚振華公開表示，將保證連續5年的巨額投資用于開發新車型，確保觀致的后續發展。

寶能入主后，做了3件事：首先是換人。2018年初，現代汽車集團(中國)副總裁、東風悅達起亞總經理李峰加入觀致，幾個月后，另一位營銷“大將”蔡建軍也加盟觀致。但到了2019年初，寶能卻突然對觀致管理層進行大換血，引進了日產系的高管，蔡建軍和李峰隨之出走;其次，降價。寶能對觀致的主銷車型進行了大幅降價，但非但沒能提升銷量，反而由于無法兌現承諾而引發了經銷商的集體維權;第三，研發新品。接手4年來，除了一些改款產品，觀致僅推出了一款新車——觀致7，這也是觀致今年賣得最好的“主打”產品。

在觀致之后，寶能又“入手”了長安PSA。2020年1月1日，PSA中國方面向媒體證實了寶能已接手長安PSA法方所持全部股份。不過，與觀致不同，寶能汽車并沒有獲得長安PSA旗下的DS品牌，到手的只有深圳生產基地。這不禁讓人心生揣測，買觀致尚情有可原，畢竟觀致汽車從設計研發到生產體系再到產品質量，當時的水平在自主車企中都屬于中等偏上，長安PSA有多少可取之處呢?規劃20萬輛的生產基地，對于產能極度過剩的寶能汽車來說，只會徒增資金壓力而已。除非，寶能看上的是土地資源本身的價值。公開信息顯示：長安PSA現有整車、研發和物流3塊土地，均為工業用地，總共約137萬平方米，其中有不少未開發的地塊。

去年6月，寶能旗下全新豪華智能新能源汽車品牌——“寶能汽車“正式推出，其英文名為“BAO”，計劃今年年內發布首款純電動SUV，并在今后5年內至少推出16款新車型?？梢钥闯?，相較于接手觀致后表明的雄心壯志來說，寶能這一目標已經頗為低調了。

投資供應鏈 廣撒網面面俱到

同樣是新造車企業布局產業鏈，有人選擇收購已經成熟的技術進行集成，而寶能選擇的是一條更加艱難的路——自研。

2018年12月，臻宇新能源成立，主要產品包括高效發動機、新能源增程器、混動專用變速器、新能源混和動力總成、控制系統軟件等。官方表示，該公司自研布局的雙電機DHT混合動力專用變速器、混合動力增程器等，均處于世界領先水平。

2019年，寶能汽車成立了聚創新能源，主攻方向是動力電池。寶能方面對外表示，該公司成立僅兩年，就屢屢斬獲多項研究成果，其自主研發的LBP軟包動力電池技術可將系統體積集成效率從30%～40%提升至50%～60%。去年6月，由聚創新能源主導的“高比能全固態鋰離子電池關鍵技術與產業化開發”項目，獲江蘇省重點研發計劃重點項目立項支持;8月，公司共申請47項專利，成功躋身動力電池專利申請前十，在去年一年時間里，累計獲得授權專利141項，其中發明專利11項。

此外，在汽車軟件應用和智能駕駛設計方面，寶能汽車旗下前海七劍針對芯片、算法、高精地圖等領域進行自主研發，當前已完成超過2000個中國道路各類場景定義，L3、L4級別自動駕駛技術正在同步研發中，其中L4級自動駕駛預研平臺模擬車已開展路測。據悉，寶能汽車還進行了全球化研發布局，先后成立了意大利造型設計中心、德國整車工程研發中心和日本電池技術研發中心。

從這一系列布局來看，寶能可謂“財大氣粗”，就算是國內自主品牌的領軍企業，也很少有能完成如此大規模布局的。以寧德時代為例，2017年至2020年間，其研發投入從16.32億元增長至35.69億元，4年間總研發投入已經達到101.84億元。從電池、電機、電控到智能網聯汽車技術，需要大量的資金和人員投入，而與此同時，汽車制造板塊實際收入幾乎可以忽略不計的寶能汽車，光靠融資，可以支撐多久?

聯動云租賃躋身三強 仍靠燒錢續命

不過，寶能的野心還遠不止于此。早在出手購買觀致之前，寶能就于2016年7月在深圳成立了聯動云集團，主營租賃業務。

相較寶能在整車與零部件領域的表現，聯動云的成績單非常好看。作為汽車租賃領域的后起之秀，2020年1月，聯動云攜手芝麻信用、中信銀行，打響了共享出行押金變革第一槍;2020年上半年，聯動云租車月度活躍用戶規模已突破200萬次量級，較2019年同期增長95%，且近一年月均留存率接近30%。官方數據顯示，聯動云已進駐全國300多個城市，用車網點超過3萬個，投入運營10萬輛汽車，用戶超過2000萬人。有媒體報道稱，聯動云已經和一嗨租車、神州形成“三足鼎立”之勢。

然而，遺憾的是，租賃領域的布局不僅很難給寶能帶來持續的營收增長，甚至或將成為另一個吸金的“無底洞”，這一點主要是因為當前整體行業仍難盈利。近日，在經歷了美股上市和私有化退市之后，一嗨租車又啟動了赴港上市計劃，估值目標為50億美元。公開數據顯示，過去幾年，一嗨租車凈利潤直線下降，總負債率持續上升。神州租車的日子同樣不好過，最新財報數據顯示，截至2021年一季度，神州租車總營收為12.02億元，同比下降9.43%;凈利潤為600萬元，而去年同期凈虧損1.88億元，同比扭虧為盈。但值得指出的是，扭虧為盈主要由于取消雇員購股權(因附條件的自愿性現金要約于購股權到期前所有方面成為無條件)而撤銷的雇員購股權開支1.62億元、單車日均收入增加及直接運營成本減少。

不可否認，汽車共享行業前景廣闊，但在找到切實可行的盈利路徑與模式之前，恐怕“燒錢”還將持續一段時間。鑒于當前的資金狀況，寶能汽車是否能撐到行業迎來光明的那一天，恐怕很難說了。(施蕓蕓)

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