國內成品油零售限價迎來新一輪上調。據國家發改委消息，自2022年4月28日24時起，國內汽、柴油價格（標準品，下同）每噸分別提高205元和200元。調價后，92號汽油、95號汽油、0號柴油分別上調0.16元/升、0.17元/升、0.17元/升。

本次調價是今年內國內成品油零售限價的第七次上調。在上一次下調之后，國家大部分地區95號汽油回落至“8元區間”，本次上調后，部分地區將重新回到“9元區間”。

年內第七次上調，95號汽油重回“9元區間”

國內成品油零售限價今年以來經歷了“六漲一跌”，本次調價是今年以來的第八次調價，也是第七次上調。上一次調價發生在4月15日24時，國內汽、柴油價格每噸分別降低545元和530元，是今年內的唯一一次下調。

上次油價下調后，國內大部分地區95號汽油回落至“8元區間”。但本次調價落地后，部分地區95號汽油將重回“9元區間”。

以油箱容量在50L的家用轎車為例，加滿一箱92號汽油將多花8元。以月跑2000公里，百公里油耗在8L的小型私家車為例，到下次調價窗口（5月16日24時）開啟之前的時間內，消費者用油成本將增加15元左右。物流行業，以月跑10000公里，百公里油耗在38L的斯太爾重型卡車為例，在下次調價窗口開啟前，單輛車的燃油成本將增加388元左右。

值得注意的是，由于即將迎來5天的五一假期，按照每10個工作日調整一次的調價周期計算，下一次成品油零售調價窗口將在5月16日24時。

卓創資訊預計，下個周期國際原油價格或延續震蕩走勢。目前石油市場上不穩定因素相對較多，高波動性將成為常態，且由于距離下次調價周期的時間較長，故而具體調價方向仍不明朗。

供給短缺擔憂主導市場情緒，機構預計后續國際油價仍將寬幅震蕩

在本輪計價周期內，市場對于石油供應緊缺的擔憂依舊濃厚，但另一方面對于需求的增長預期轉弱，導致國際原油價格呈現出持續的寬幅震蕩走勢。

4月中以來，前期由于俄烏談判陷入僵局，供給端隱憂再起，導致國際原油價格上行。NYMEX原油期貨、ICE布油期貨近月合約在4月18日達到階段高點109美元/桶、114美元/桶。此后，國際油價震蕩下行。不過，4月27日，德國表示準備支持歐盟逐步實施俄羅斯石油進口禁令，隨后油價又開始小幅上漲。截至北京時間4月28日16時左右，NYMEX原油期貨、ICE布油期貨近月合約分別報102美元/桶、104美元/桶左右。

4月13日，國家能源署（IEA）發布原油月報，下調了今年的石油需求增長預期，預計2022年全球石油需求將減少26萬桶/天至9940萬桶/天。

盡管需求端增長預期下降，但當前原油市場情緒仍為供給端緊缺所主導。

南華期貨(603093)指出，當前油價運行的主邏輯由地緣政治主導轉向市場對地緣政治風險溢價和IEA拋儲、需求增長不及預期之間的權衡，市場仍處于寬幅震蕩期。供給端缺乏彈性依然長期維持，OPEC內部穩定大幅增加產量的可能性不大，從5月份開始，OPEC+增產計劃從40萬桶/天增至43.2萬桶/天，但由于大多數成員國已經滿負荷運行，難以達到預期產量。美國頁巖油也不具備大幅增長的基礎。除此之外，在地緣政治風險依然支撐油價。目前俄烏沖突正朝著長期化的方向發展，歐美對俄羅斯的制裁也在不斷升級，全球主要貿易公司正計劃在5月減少從俄羅斯國有石油公司購買的原油和燃料。從需求端來看，當前全球通脹飆升，美元走強，全球經濟增速下滑，原油需求難以達到預期水平。

南華期貨認為，綜合來看，原油短期內仍將維持寬幅震蕩，布倫特原油大致波動范圍在95-120美元/桶之間。

根據中金公司大宗商品組測算，基準情形下，原油供應減少100萬-200萬桶每天，2022全年原油中樞價格在100-105美元/桶左右；歐美全面禁止俄油進口的風險情形下，將直接減少供應500萬桶/天，這可能帶來60美元/桶的風險溢價。

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